Cómo la Inflación Afecta al Efectivo, la Deuda y las Inversiones

La inflación es el aumento general de los precios a lo largo del tiempo. Es invisible en cualquier día y enorme en una década. Comprender cómo se mueve a través del efectivo, la deuda, el ahorro y las inversiones es una de las piezas más útiles de alfabetización financiera que puede tener un adulto.

Qué es realmente la inflación

Los precios se fijan donde la oferta encuentra la demanda. Cuando la oferta monetaria crece más rápido que la oferta de bienes y servicios, más moneda persigue la misma producción. Los precios suben. Eso es inflación. La deflación — la condición opuesta — es más rara pero no desconocida.

Efectivo

El efectivo pierde poder adquisitivo con el tiempo en un entorno inflacionario. Si los precios suben un tres por ciento al año, cien unidades de efectivo equivalen funcionalmente a alrededor de noventa y siete unidades al final del año en términos reales. Los intereses sobre depósitos compensan parcialmente esto — y solo parcialmente, si las tasas son inferiores a la inflación.

Deuda a tasa fija

Los deudores a tasa fija están, en efecto, cortos de moneda. Deben un número fijo de unidades en el futuro. Cuando la inflación erosiona el valor de esas unidades, el coste real de la deuda cae con el tiempo. Por eso a menudo se dice que la inflación es amiga del deudor a tasa fija.

Deuda a tasa variable

La deuda a tasa variable tiende a seguir las tasas de interés vigentes. Cuando la inflación sube y los bancos centrales responden subiendo tasas, los pagos variables también suben. El beneficio de erosionar el principal por inflación se compensa parcial o totalmente con costes de interés más altos.

Ahorros e inversiones

Los activos responden a la inflación de distintas formas. Los mercados de acciones amplios históricamente han seguido el paso o superado a la inflación en períodos largos, aunque no de forma suave. Los instrumentos de renta fija de larga duración pueden perder valor cuando las tasas suben. Los activos reales — materias primas, ciertos tipos de inmuebles — a veces sirven como cobertura parcial, pero con su propia volatilidad.

Resumen

La inflación no es una amenaza que temer — es un entorno que comprender. El efectivo pierde terreno. La deuda a tasa fija se abarata en términos reales. Distintas clases de activo responden distinto. Los marcos para pensar sobre la inflación son más útiles que las predicciones sobre ella.